通过“自然人持股与控股公司持股”的优劣势分析

2022年5月3日上午10:45 • 股权架构

经常有朋友私信咨询我，自己当股东好还是成立一家控股公司当股东好？这个问题我们从解析万达集团的股权机构来分析，以便大家更加清晰的了解。

先来看一下万达集团的股权机构

一、从控制权角度

1，股东会：王健林父子控股53.5%，只要股东会讨论的不是合并、分立、解散等这些大事，他的提案就能顺利通过。

2，董事会：只要选举董事不是采取累积投票制，董事会基本也是能完全掌控。

除了万达商业，还有万达体育、万达影业等公司，这些公司股权架构和万达商业基本一样，都是王健林的控股公司和王健林本人直接持股。为什么一会要控股公司持股，一会是自然人持股，他的目的是什么呢？我们来梳理一下：

二、自然直接持股：

优：

1，对公司的控制力更强，股东的自益权（表决权、分红权、股东自益权等）可以更高效、直接、合法的行使。相对于控股公司，控股公司委派人去参与公司的经营管理，既然是委派就需要决议，涉及决议，有可能股东不止一个人，那委派人还不一定是创始人自己。

2，税费优势，只有个税、没有企业所得税。相对于控股公司（多重征税）

3，上市以后套现转股的优惠政策优势比较多，而且清晰明确：

劣：

1，容易对债务承担连带责任。财产混同，公司丧失独立人格；

2，很难利用杠杆效力（控股公司用小比例股权控制，层级越多，杠杆效益就越大）出多少钱占多少股，自然人只能通过一致行动人协议、代持股才能控制公司；

3，股权调整受到限制（控股公司可以通过转让自己在控股公司的的股权来转让公司股权，不受过半数同意或有限购买权的限制）

4，不能享受一些特定的税收政策（控股股东在并购重组的优惠政策（财税2009）59号文，没有一条是针对自然人股东）

二、控股公司持股：（与自然人相反）

优：

1，可以利用股权优势杠杆放大自然人控制权；

2，更好的实现在主体公司的调整（调整控股公司股权实现对主体公司股权转让）

3，防火墙

4，税费上优势、政策优势。（企业所得税：控股公司获得子公司的分红，无需缴纳企业所得税；政策优势：

劣：

1，自然人退出时税费高；

2，持股运营成本高，初创团队驾驭不了庞大的组织结构；

3，控制权出现问题（因庞大额组织结构，）

文章来源：https://mp.weixin.qq.com/s/DI5nQxIb8ddKDBNUV5PoQg

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